诺贝尔奖Paul Krugman开骂「稳定币有毒」：新型影子银行，唯一杀手级功能是害死经济

诺贝尔经济奖 2008 得主 Paul Krugman于部落格批评稳定币，直指其与影子银行没有两样，并且称唯一的杀手级功能就会害社会经济崩盘、潜藏犯罪与系统性风险，引起加密圈言论深讨。

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诺贝尔经济学奖 2008 年得主 Paul Krugman 于 2025 年 5 月 30 日左右在其 Substack 部落格发文，直指稳定币「不具任何明显有用的功能」，主要用途是「facilitating criminal activity」（协助犯罪活动）。此番言论引发 Coin Metrics 联合创办人 Nic Carter 在 X 平台上的强烈反驳，突显传统经济学界与加密货币领域的观点交锋。

Krugman：稳定币缺乏实用性，潜藏犯罪与系统性风险

Krugman 认为，与传统支付工具相比，稳定币在日常购物中无成本或便利性优势。他质疑，若稳定币由美元支持，为何不直接使用美元。Krugman 强调，稳定币的匿名性使其成为洗钱、勒索等非法活动的工具，并将稳定币发行者比作 19 世纪诈欺用户的「野猫银行」(wildcat banks)。

他进一步将稳定币视为「新型影子银行」，可能引发系统性风险。Krugman 担忧，若稳定币发行者因挤兑而被迫「贱卖」其持有的大量美国国债，恐导致利率飙升，甚至引发「政府债务挤兑」，威胁整体金融稳定。他亦质疑国会议员支持稳定币法案的动机。

Carter：全球逾亿人使用，反驳 Krugman 观点

针对 Krugman 的尖锐批评，Nic Carter 回应称其观点「remarkably misinformed」（严重错误）。Carter 指出，全球有「超过一亿人」使用稳定币，且地下稳定币如USDT、USDC的流动十分盛行，此事实足以反驳稳定币缺乏实用性的论点，这些用户会对 Krugman 的说法「非常不认同」。Bitwise Asset Management 总裁 Paul “Teddy” Fusaro 亦认为，称 Krugman「严重错误」已属「非常宽容」。

Carter 强调，稳定币在促进跨境交易、提升全球金融互通性，以及为加密货币市场提供流动性方面具有显着价值，其在支持大型交易和市场深度方面的有效性不容忽视。

总结而言，Paul Krugman 与 Nic Carter 之间关于稳定币的激烈辩论，反映了对此新兴资产价值与风险认知的巨大差异。这场发生于 2025 年的争论，预示着稳定币的监管与发展路径仍将充满挑战，如何平衡创新与风险，将是未来各界持续关注的焦点。