ETF发行商敦促SEC恢复先到先批制度

ETF发行商呼吁SEC恢复"先到先批"制度，称现行审批流程损害市场公平与创新

多家交易所交易基金发行人正在挑战美国证券交易委员会当前的ETF审批方式。Canary Capital、21Shares和VanEck联合致函监管机构，要求恢复传统的"先申请先审批"政策。

这份6月6日公开的信件批评SEC背离了长期执行的审批流程。发行商担忧同时批准多支ETF申请会造成不公平竞争。

小型机构处于劣势

信中指出，同步审批模式更有利于大型公司。这些企业通常拥有更强的市场触达能力和资源优势。相比之下，小型发行商既失去先发优势，又难以参与竞争。

ETF发行商认为这一转变始于2021年10月。当时ProShares提前获批推出比特币期货基金，该基金比竞争对手早三天上市并占据90%以上的市场份额。这一事件标志着SEC彻底改变了传统的按申请顺序审批制度。

市场创新受阻

发行商警告称，新审批流程将抑制创新。当企业可以通过复制他人成果获利时，愿意投入新产品研发的机构就会减少。这将导致投资者选择范围缩窄，限制市场发展。

信件特别提到SEC在去年1月10日同时批准11支现货比特币ETF。尽管各机构申请时间不同，但监管机构选择一次性放行。几个月后以太坊ETF也采用相同审批方式。后申请的机构仍能获取可观市场份额，令先行者倍感挫折。

恐引发更广泛市场影响

三家发行商强调了更深层的影响。他们警告放弃"先到先批"模式将损害市场竞争和投资者准入，认为这种做法使新兴小型企业更难立足。

他们指出SEC近期做法与其既定使命相悖。该使命包括保护投资者和维护市场效率。通过批量审批申请，SEC可能正在背离这些目标。

未来加密货币ETF或面临相同审批问题

SEC目前正在审核多支新型ETF申请，包括与Solana、XRP和Dogecoin等数字资产挂钩的产品。其中多数在过去一年提交，反映出业界对更友好监管环境的期待。

资产管理公司担心SEC可能再次采取集中审批模式。他们警告这将重蹈覆辙并进一步扭曲竞争。发行商强调恢复"先到先批"制度是维持市场公平高效的关键。