香港《稳定币法》8/1生效，金管局总裁余伟文：稳定币不是投机工具，三大门槛构成港元护城河

香港《稳定币条例》即将在 8 月 1 日正式生效，金管局总裁余伟文 6 月 23 日透过 HKMA 官网撰文，拆解了香港的稳定币发牌制度与全球趋势，并强调稳定币只是提高支付效率的手段，并没有升值潜力，市场不应将它当成投机标的。
（前情提要：Animoca Brands 与渣打银行、香港电讯携手筹备发行港元稳定币，瞄準跨境支付）
（背景补充：香港《稳定币条例》全解读：从定义、监管架构、申请资格到市场影响）

本文目录

• 三大门槛构成香港稳定币护城河
• 与国际规範并肩而行
• 机遇与挑战并存
• 冷静面对稳定币价值

香港《稳定币条例》即将在 8 月 1 日正式生效，金管局总裁余伟文 6 月 23 日透过 HKMA 官网撰文，拆解了香港的稳定币发牌制度与全球趋势，并强调稳定币只是提高支付效率的手段，并没有升值潜力，市场不应将它当成投机标的。

三大门槛构成香港稳定币护城河

余伟文指出，在 5 月三读通过、即将于 8 月 1 日生效的《稳定币条例》要求发行人取得牌照并符合三项核心标準：一是保持 1:1 法币储备与透明赎回机制；二是具备充足资本金、完善资产保管及严谨 AML 流程；三是提交可持续应用场景。金管局表示首阶段仅发放少量牌照，凸显其审慎取向。

与国际规範并肩而行

余伟文补充，条例设计採「相同活动、相同风险、相同监管」原则，内容呼应金融稳定委员会 2023 年发布的指导方针。欧盟《加密资产市场规範》(MiCA) 已于 2024 年上路，重点放在资讯揭露与投资人保障；美国正推动《GENIUS 法案》，聚焦 1:1 储备与联邦注册。香港选择在监管真空期率先落地法规，争取话语权。

机遇与挑战并存

虽然条例有望吸引合规导向的金融科技企业落户香港，巩固国际金融中心位阶并带动跨境支付创新。但高门槛可能排挤小型新创，市场多元性短线受限。

另一方面，稳定币交易匿名性带来的跨境 AML 难题，仍需各司法管辖区深化合作。

冷静面对稳定币价值

余伟文强调，与其期待价格上扬，不如专注如何运用稳定币降低交易成本与提升结算效率。唯有回归支付本质，稳定币才可真正连接传统金融与数位经济，为香港与全球市场带来长期价值。