加密货币获得一席之地：美国住房监管机构认可数字资产

美国联邦住房金融局（FHFA）发布新规，要求房利美和房地美将加密货币资产纳入特定住房贷款的风险评估体系。这一变革将重塑这两家政府资助企业（GSEs）在抵押贷款审批和风险管理中对借款人资产的评估方式。

FHFA新规的核心要求

根据编号2025-360的正式决议，两大抵押贷款巨头须将加密货币视为借款人财富多元化的有效资产。此前由于借款人通常在贷款结算前不会将数字资产兑换成美元，加密货币一直被排除在抵押贷款风险评估之外。

该指令要求被统称为"企业"的房利美和房地美制定方案，在独户住宅抵押贷款风险评估中将加密货币纳入借款人储备资产。特别值得注意的是，新规明确要求企业必须直接计量加密货币持有量，无需强制转换为美元。

加密货币的准入条件

FHFA为合格加密货币设定了明确标准：仅接受完全遵守美国法规、在受监管中心化交易所可验证的资产。此外，企业必须将风险缓释措施纳入评估体系，包括针对加密货币市场已知波动性的调整系数，以及根据加密货币在借款人储备资产中的占比进行风险加权减值。

任何调整方案实施前，企业须先提交各自董事会审批。获得董事会通过后，方案还需呈递FHFA进行最终审查和授权。

对住房市场的深远影响

作为美国住房金融体系的重要支柱，房利美和房地美肩负着维持次级抵押贷款市场流动性和稳定性的使命。此项新政通过纳入加密货币等替代性资产，旨在拓宽借款人资产评估维度，促进可持续的住房自有率。

FHFA的决定与联邦层面将加密货币纳入金融体系的整体战略相呼应。指令文件中特别提及，此举符合美国确立加密货币发展领先司法管辖区的战略定位。