Ripple瑞波五年官司终于结束！接受1.25亿罚金确定XRP非证券，SEC也不再上诉

Ripple 与 SEC 终于终结五年官司，法官坚持依法，Ripple 接受 1.25 亿美元罚款并受永久禁令，XRP 身分获确立，美国加密监管路径更清晰。
（前情提要：美国首档「2倍XRP槓桿」基金上世，分析师：瑞波现货ETF批准只是时间问题 ）
（背景补充：瑞波在美国「扎实落地」：SEC 诉讼落幕，开始大兴主场业务 ）

本文目录

• 官司落幕
• 五年攻防重点
• Ripple 与监理的下一步

从 2020 年 12 月开始，最终到 2025 年 6 月 27 日的一则推文，牵动 300 亿美元市值的 Ripple 与 SEC 官司终于画下句点。Ripple 决定撤回交叉上诉，SEC 也不再抗辩，XRP 在美国的法律定位就此尘埃落定。

官司落幕

南纽约联邦法院法官 Analisa Torres 在台湾时间 26 日，第二度驳回 Ripple 与 SEC 试图取消禁令的共同动议，判决书直接写下：

遵守法律（Follow the law）

Ripple 执行长 Brad Garlinghouse 随后在 X 表示「把焦点放回业务」，并撤回交叉上诉。根据CoinDesk 报导，SEC 亦同步撤回上诉。消息公布后，XRP 仅小涨 1.4%，成交量无异常，显示符合投资人预期。

五年攻防重点

SEC 在 2020 年指控 Ripple 未注册发行 XRP，违反证券法。

2023 年 7 月，法院裁定 XRP 在公开市场不属证券，但机构销售 XRP 仍违法，为加密市场写下重要判例。

2024 年至 2025 年间，双方互提上诉并尝试把罚金降至 5,000 万美元，同时解除永久禁令，两度遭法官驳回。

最终 Ripple 接受原判：支付 1.25 亿美元民事罚款，并受永久禁令限制未来对机构直接发行 XRP。

Ripple 与监理的下一步

XRP「非证券」地位确立，被视为美国加密监管的重要里程碑。川普政府 2025 年 1 月上任后，SEC 对加密案件採取较温和的「和解式执法」，此案成为重要範例。

合法边界更清楚，也让市场联想到下一步：XRP ETF 申请动能可望升温，机构投资渠道可能因此扩大。

尘埃落定后，Ripple 把资源再投向产品，公司透露 RippleNet 已覆盖逾 90 国，将全力推进「Internet of Value」愿景。永久禁令虽限制对机构直接销售，但公司仍可透过二级市场回购或合作代销管理库存。投资人信心回温，企业端增持 XRP 的谈判已开始浮现。未来 ETF 是否获批、机构资金何时进场，将是市场观察重点。