比特币终于打破积累沉寂：这是BTC最安静的突破吗？

经过数周的横盘整理和动能冷却，比特币（BTC）似乎正在为下一波重大行情蓄力。

链上数据显示鲸鱼囤币活动复苏，同时支出产出利润率（SOPR）的罕见回升引发了关于潜在突破的讨论。

当比特币探索未知领域时，这会是牛市周期新阶段的起点——还是又一场假突破？

沉寂后的囤币潮回归

经历长期抛售后，BTC的持仓格局正在转变。

最新数据显示，持有1万至10万枚BTC的钱包自2025年3月和2024年7月以来首次恢复囤币，打破了持续近一年的卖方压力趋势。

来源：Alphractal

值得注意的是，这种增长并非孤立现象。

海豚钱包（100-1K BTC）已持续数周增持，热力图显示稳定的蓝色区块——这是激进买入的典型特征。

来源：Alphractal

相比之下，散户级地址（<10 BTC）甚至巨鲸（>10万BTC）仍在持续抛售。

来源：Alphractal

有趣的是，此前净抛售的10-100 BTC持仓群体已转向温和囤币，这表明连中型持有者的情绪也在改善。

盈利攀升却未见市场狂热

来源：Alphractal

SOPR指标再次攀升，这是同一牛市周期中史无前例的第三次上涨。

历史数据显示，当长期持有者（LTH）获利了结时，持续的SOPR上升趋势往往反映市场信心和健康的分派阶段。目前第三次上升波段仍未出现死叉（蓝线低于橙线），表明比特币持有者持续获利。

但耐人寻味的是，这一信号尚未引发强烈市场情绪。

来源：Santiment

尽管SOPR亮起绿灯，但Santiment数据显示发稿时社交讨论量骤降。换言之，持有者在盈利，但大众似乎（暂时）无动于衷。

这是市场的"静默阶段"吗？只要SOPR保持坚挺且狂热情绪继续受抑，意外上行突破的可能性就依然存在。

动能暂停但未现颓势

截至发稿，BTC在10.8万美元附近低波动整理。

RSI指标维持在54.9的中性区域，MACD虽呈现微弱但持续的金叉。尽管前期涨幅可观，柱状图趋于平缓暗示买压正在减弱。

来源：TradingView

即便如此，尚未出现熊背离迹象。随着SOPR持续走高且市场情绪保持克制，当前冷却阶段或许只是下一波行情前的宁静。