比特币会超越所有资产类别吗？Bitwise表示机构正在关注

比特币在机构投资组合中的角色持续演变，Bitwise资产管理公司最新研究表明，这种资产可能在未来几年成为表现最优异的主要投资类别。

根据该公司即将发布的《长期资本市场假设》(LTCMAs)预览报告，Bitwise预测比特币未来十年年均复合增长率(CAGR)将达到28%，同时波动性将逐步下降。

这份由Bitwise首席投资官Matt Hougan撰写的报告，将比特币定位为日趋成熟的资产类别——而不再只是机会性配置标的，正逐渐被视为核心投资组合组成部分。

Hougan指出，2024年比特币现货ETF的推出与采用具有转折意义，促使大型投资平台和资产配置者开始要求建立比特币的长期估值模型，与股票、债券和房地产等传统资产并列。

机构对比特币兴趣升温

Hougan解释称，长期资本市场假设是大型金融机构构建投资组合的基础。摩根大通和贝莱德等机构每年都会发布详细展望报告来指导资产配置策略。

2025年首次出现专业投资者要求将比特币纳入这些框架，据Bitwise统计，今年已收到12次此类问询，而往年为零。

"他们现在要求提供长期资本市场假设，意味着认知已经转变：比特币不再只是投资组合边缘的零星配置，开始被考虑纳入核心持仓。"Hougan在备忘录中表示。

他将这种转变归因于受监管ETF带来的可及性提升，以及管理数万亿客户资产的大型账户平台的认可。

Bitwise同时强调，比特币获得机构认可的过程是渐进的，既需要监管明晰化，也依赖基础设施完善。

2024年1月现货ETF的推出为传统配置者开辟了新通道，随后各国平台的审批进一步加速了这一进程。Hougan将这种转变描述为"一砖一瓦"的积累过程，比特币正逐步在专业投资策略中站稳脚跟。

未来十年展望

展望未来，Bitwise预测BTC不仅表现优异，更将在预期回报方面与传统资产类别形成显著差异。该公司预计未来十年年均复合增长率将达到28.3%，远高于华尔街主流机构对股票、债券和私募信贷的长期预期。

尽管波动性预计仍高于其他资产类别，但随着市场深度扩展和流动性持续改善，Bitwise预期比特币波动率将稳步下降。

此类预测的影响超越单纯的业绩展望。若BTC持续被纳入长期资本市场假设，将正式确立其在平衡型投资组合中的地位，进而改变养老金、捐赠基金和财富管理机构对资产多元化的认知框架。

Hougan提醒称，虽然风险依然存在，但该框架旨在为专业配置者提供战略决策依据，而非投机性展望。

特色图片由DALL-E生成，图表来自TradingView