以太坊价格会回调还是反弹至5500美元？

以太坊价格依然坚挺，过去24小时上涨1.1%至约4,770美元。当前交易价较历史高点仅低不到2%，三个月累计涨幅达85%，一年回报率超70%。

本轮涨势在主流山寨币中表现尤为突出，但交易员目前分歧明显：短期回调还是突破5,500美元大关？两种情形均有依据。

巨鲸持续吸筹

以太坊价格稳守4,770美元关口，大额持有者正悄然增持。持仓量在100万至1,000万ETH的钱包自8月19日的742万枚ETH（353.9亿美元）增至发稿时的763万枚ETH（363.9亿美元）。

这意味着过去几日有21万枚ETH（按现价约10亿美元）被吸纳。

同期，1,000万至1亿ETH持仓区间的持有者将持仓量从6.68亿枚ETH（3,186.3亿美元）提升至6.694亿枚ETH（3,193亿美元），增持约14万枚ETH（价值6.68亿美元）。

即便以太坊价格逼近历史高位，这种稳定积累仍显示出深层信心。但现货买盘夯实底部的同时，链上数据已显露获利了结迹象。

此时活跃度指标与成本基础热力图提供了更深层视角。

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活跃度暗示回调可能性（但幅度有限）

衡量代币持有/流通状态的以太坊活跃度指标已攀升至0.70以上，创月度新高。该数值上升通常意味着长期持有者开始移动代币，往往伴随获利抛压。

8月初活跃度飙升时，以太坊价格曾在数日内从4,748美元跌至4,077美元。当前或出现类似降温，但下方强劲需求区可能限制回调幅度。

以太坊成本基础分布热力图揭示了回调受限的关键原因。该工具显示代币最后易手价格区间，突出ETH集中买入区域。

三大关键集群已经形成：

这些积累层共同表明4,590-4,761美元区间存在强劲需求。若ETH回落至此，买盘或将快速消化抛压，有效控制下行风险。这在巨鲸等大额持有者本轮上涨中持续吸筹的行为里尤为明显——若价格回调，他们可能重复此操作。

关键价格水位监测

从图表分析看，以太坊近期在4,948美元（0.618斐波那契延伸位）遭遇强阻力。若日线能强势突破该点位，将打开通往5,496美元（1.0延伸位，即5,500美元关键位）的通道。

下行方面，若失守4,610美元（斐波那契支撑与成本基础集群重合位），可能触发跌向4,400美元的走势。但这需要以太坊巨鲸等大持有者抛售，目前看来可能性较低。