哈佛大学最新申报文件显示比特币ETF持仓大幅增加

核心要点

哈佛大学最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，其比特币ETF持仓量出现大幅跃升。该校目前持有贝莱德IBIT ETF共计6,813,612份，价值约4.428亿美元。这一投资规模远超上一季度报告的190.6万份（当时估值约1.17亿美元）。

文件还披露，除重仓比特币外，哈佛大学同时增持了GLD黄金ETF，目前持有661,391份，价值约2.35亿美元，较6月报告的33.3万份暴增99%。

哈佛的操作反映了市场剧烈波动下机构对另类资产的配置趋势。知名市场评论机构MacroScope指出："这类长期资金流动才是BTC价值的关键支撑，短期价格波动无碍大局。"

彭博分析师Eric Balchunas证实了这一转变："经查证，IBIT已成为哈佛13F文件中最大持仓标的，也是其三季度增持幅度最大的资产。"他强调顶级学府配置如此规模的ETF实属罕见，"这对ETF而言是最有力的背书。"

机构资金流向强化长期逻辑

哈佛调仓之际，全美比特币现货ETF正遭遇创纪录资金外流。11月13日单日净流出达8.69亿美元，创历史第二高纪录。次日净流出规模仍达4.92亿美元，机构投资者在比特币冲击94,000美元关口时纷纷减仓避险。

Sosovalue数据显示，2024年初比特币ETF曾多次迎来巨额资金涌入。2024年2月至4月期间，以及2024年10月至2025年初均出现显著净流入，单日吸金额度多次突破5亿美元，部分交易日甚至超10亿美元。期间比特币价格从40,000美元中段一路攀升至2025年的110,000美元上方。

但当市场波动加剧时，资金流向迅速逆转。2024年中和2025年中期均出现大规模赎回，部分交易日净流出近10亿美元。2025年初ETF总资产曾突破1500亿美元，但抛售潮使其回落至1200亿美元附近。最新数据显示，当前ETF总资产约1253.4亿美元，比特币报价96,000美元（CoinMarketCap数据）。

比特币叙事逻辑的嬗变

哈佛的加仓举动与其经济学家肯尼斯·罗格夫的长期批判形成有趣反差。2018年他曾预言"2028年前比特币更可能跌至100美元而非涨到10万美元"。罗格夫近期坦言："十年前作为哈佛经济学家，我低估了监管动态、地下经济需求和政策制定者动机的演变。"

值得注意的是，2024年初启航的比特币ETF为养老金、保险公司、主权基金及顶级捐赠基金开辟了合规入市通道。这使比特币逐渐摆脱投机资产标签，成为机构投资组合的战略配置选项。