比特币跌至9.2万美元，7.85亿美元多头仓位爆仓
比特币本周开局承压回落，由衍生品活动推动的涨势因一波爆仓潮戛然而止。
美国总统特朗普宣布对八个欧洲国家加征关税后，新的宏观逆风加剧了回调幅度。
根据提案，10%的关税将于2026年2月1日生效，并在6月1日前逐步上调至25%。白宫表示，这些措施将持续至美国达成收购格陵兰岛的协议。
核心要点
- 比特币日内下跌约3%至9.25万美元附近
- 过去24小时加密货币爆仓总额达8.67亿美元，其中7.85亿美元为多头仓位
- 同期全球约24.3万名交易者遭遇爆仓
- 最大单笔爆仓发生在Hyperliquid平台的BTC-USDT交易对，金额达2583万美元
- 亚洲交易时段，SOL下跌6.5%，SUI重挫12%，ZEC跌幅达7%
- 美国宣布对丹麦等八国加征10%关税后，黄金上涨1.7%至4600美元
杠杆推动的涨势消退 比特币应声回落
CoinGlass数据显示，亏损主要集中在多头仓位，这凸显出反转前市场看涨交易的拥挤程度。随着价格下跌，爆仓引发的抛压加剧，加速了下跌趋势。
抛压不仅限于比特币。SOL下跌6.5%，SUI跌幅更深达12%，ZEC也下跌7%。
这种同步下跌反映出市场对比特币走势日益敏感，随着整体情绪恶化，山寨币放大了波动幅度。
流动性稀薄暴露结构脆弱性
Glassnode周报指出，比特币近期冲击9.6万美元主要依赖衍生品资金流，而持续的现货积累仍然有限。该机构警告称，期货流动性持续不足，使市场容易突发逆转。
Glassnode表示，一旦杠杆驱动的需求消退，价格可能迅速失去方向。更雪上加霜的是，长期持币者在前期周期高点附近形成的供应区，已多次压制近期的反弹尝试。
市场方向仍存疑
在此背景下，CryptoQuant持谨慎态度。该机构将11月底以来的上涨定性为修正行情，而非趋势反转的确认。
比特币仍低于10.1万美元附近的365日均线，该水平历来是牛熊市的分水岭。只要价格低于该阈值，不确定性就可能持续。
尽管略有改善，但现货需求持续萎缩，美国现货比特币ETF资金流入依然低迷。
初步企稳信号显现 但持续性有限
不过已出现一些企稳的初步迹象。Glassnode报告显示，与2025年底相比，长期持币者的抛售速度有所放缓，表明早期持币群体的卖压减轻。
币安系平台的现货资金流显示买盘兴趣增强，Coinbase的卖盘活动也有所缓解。但这些变化尚未转化为持续的上行动能。
期权市场同样反映谨慎情绪。Glassnode指出隐含波动率仍处低位，但长期合约继续计价下行保护，显示风险偏好持续低迷。
杠杆敏感性仍是主要风险
综合分析，分析师认为市场仍由杠杆动态主导。Glassnode和CryptoQuant均警告称，流动性变化仍是价格走势的关键驱动因素。若现货需求未能实质性回归，波动风险可能持续高企。
在该需求出现前，比特币预计将维持被动走势，价格变动更多由仓位调整而非基本面驱动。
