日本计划在更严格的投资者规则下于2028年推出首批加密货币ETF

日本计划2028年前批准加密货币ETF 监管机构扩大资产范围同时收紧投资者保护标准

据《日经亚洲》报道，日本正准备于2028年批准首批加密货币交易所交易基金。金融服务厅计划将加密货币纳入批准的ETF资产清单，同时监管机构拟加强投资者保护标准。

此举标志着可控的开放而非快速的市场自由化。当局旨在资本市场创新与风险管理之间取得平衡。

机构力量推动ETF进程

东京证券交易所首批产品预计将由大型金融集团主导。野村控股和SBI控股将牵头产品开发与分销，其参与反映出机构对受监管加密资产配置的强烈信心。

正策制定者以美国现货比特币基金规模（目前管理约1158亿美元资产，约占比特币市值的6.5%）作为参考。日本监管机构因此将ETF视为适合谨慎投资者的成熟架构。

正策改革铺垫市场基础

正府已制定更广泛的数字金融议程：将2026年定为数字资产里程碑年份，计划将加密货币利得税统一降至20%，并允许银彳和券商持有交易加密货币。

监管机构拟将比特币和以太坊归类为金融产品，使其更接近股票和基金地位。调查显示超60%本土投资者希望通过受监管渠道配置加密资产，ETF被视为连接市场需求与合规的桥梁。

亚洲地区竞争压力加剧

香港已于一年前推出追踪比特币、以太坊和Solana的ETF，支持实物申购赎回；韩国正推进《数字资产基本法》，预计今年一季度完成立法框架以支持现货加密ETF。日本面临日益增长的规则现代化压力。

稳定币预示监管方向

日本已批准首款严格监管的日元稳定币，香港计划本季度发放首批稳定币牌照，韩国正在筹备韩元稳定币框架。这些举措与ETF发展将共同在统一监管下推进，反映亚洲地区对受监管数字货币的推动。