比特币预估杠杆率飙升至新高——新一轮波动即将来临？

简单来说，预估杠杆率（Estimated Leverage Ratio）是一项链上指标，用于追踪某交易所（本文以币安为例）未平仓合约与储备金之间的比率。该指标衡量特定市场或交易所中交易者的平均杠杆使用水平。

较高的预估杠杆率意味着市场风险加剧，暗示微小价格波动可能引发大规模清算。CryptoQuant数据显示，CryptoOnchain指出当比特币价格跌至约81,500美元时，其预估杠杆率近期飙升至0.188的关键水平——这表明未平仓合约相对于交易所储备金的比例已异常高企。

CryptoOnchain进一步表示，杠杆上升与价格下跌形成的背离是衍生品市场经典的"看跌背离"信号。"这显示尽管价格疲软，交易者仍在激进地增加杠杆头寸，"该链上专家补充道。

此外，CryptoOnchain透露当市场在价格回调期间出现严重过度杠杆化时，意味着交易者要么在使用高杠杆"抄底"，要么在持续增加空头仓位。该市场量化分析师称，这种结构通常预示着"剧烈清算浪潮"即将来临。

总体而言，CryptoOnchain认为当前市场处于高压区域，杠杆峰值与低价格的组合表明"挤压行情"一触即发。不过分析师强调，下一波剧烈波动的方向将取决于市场主导方（多头或空头）。

比特币价格速览

截至撰稿时，BTC价格报84,200美元附近，24小时内涨幅近1%。