Circle 第四季度盈利超预期，USDC 增长推动股价今日上涨

Circle Internet集团公布第四季度营收达7.7亿美元，超出华尔街预期并实现77%的年度增长。净利润达到1.334亿美元（合每股43美分），远高于分析师预期的7470万美元营收下每股16美分的预测。股价在早盘交易中飙升逾20%，最终收于83.14美元，当日涨幅超过35%。

盈利超预期与市场反应

截至2025年12月31日的季度，Circle交出亮眼财报。公司业绩远超预期，此前分析师对营收和每股收益的预测均更为保守。

市场反应迅速。Circle股价在盘前交易中大幅上涨，并在盘中延续升势。周三早盘股价一度逼近74美元，最终收于83.14美元。

尽管大幅反弹，据道琼斯市场数据显示，该股仍较2025年6月23日创下的263.45美元历史高点下跌68%。与此同时，比特币自10月峰值已下跌近50%，给整个行业带来压力。

Circle首席财务官Jeremy Fox-Geen向《巴伦周刊》表示，本季度业绩证明公司能在其所谓的"加密货币动荡期"中蓬勃发展。他补充称USDC已"摆脱比特币等数字资产价格波动的反复无常"。

USDC扩张与收入多元化

Circle重申对USDC流通量年增长率40%的多年预期。首席执行官Jeremy Allaire指出，企业、开发者和公共机构在支付与资金管理业务中扩大了数字美元的使用。

公司主要收入来自USDC储备金的利息收益。但已开始拓展商业模式：包括支付网络订阅服务在内的其他收入，从去年同期的300万美元增至第四季度的3700万美元。

Circle预计2026全年其他收入将达1.5-1.7亿美元。随着USDC流通量增长，公司正深化支付合作并构建区块链基础设施服务。

稳定币本质是区块链交易工具而非增长型资产。在此背景下，最新财报引发核心问题：当加密市场整体波动时，受监管稳定币能否持续扩张？

Clear Street分析师Owen Lau指出，财报表明USDC在加密市场疲软下仍保持增长势头，支撑了股价的积极反应。

监管转向与正策背景

Circle的发展势头恰逢美国监管转变。公司受益于特朗普正府签署的《GENIUS法案》，该法为支付型稳定币建立联邦框架并明确发行方监管。

Fox-Geen表示《GENIUS法案》基本将Circle的运营模式编入法典，并称该立法可能加速机构采用稳定币。

与此同时，更全面的加密市场结构法案《CLARITY法案》进展停滞。加密倡导者与银彳团体在稳定币收益机制等问题上的分歧拖慢了立法进程。

即便面临正策辩论与市场下行，Circle仍实现USDC流通量增长和基建计划扩展。随着受监管琺幣稳定币获得认可，Circle持续在演进中的金融体系内塑造数字美元基础设施。

结论

Circle第四季度业绩强劲，营收增长77%，利润超预期。USDC采用率持续扩大，加之美国新稳定币法规的支持，表明Circle正逐步成为数字美元支付领域的关键参与者。