美国证券交易委员会向白宫提交代币分类提案，商品期货交易委员会瞄准预测市场

3月3日，美国证券交易委员会（SEC）向白宫提交了委员会层面的解释性指南，阐明联邦证券法如何适用于加密资产及相关交易。

这份题为《关于联邦证券法适用于特定类型加密资产及特定加密资产交易的委员会解释》的文件，目前正由白宫信息与监管事务办公室（OIRA）审查。

该提案处于规则制定前阶段，各机构正在评估其潜在影响。

该指南预计将聚焦"代币分类法"——一套用于加密资产分类的结构化体系，旨在界定哪些代币属于SEC监管的证券范畴，哪些归属其他监管机构（主要是商品期货交易委员会CFTC）。

代币分类或将重塑市场格局

根据讨论中的框架，主要用于融资且带有盈利预期的代币可能被归类为证券，纳入SEC监管范围。ETF Institute联合创始人Nate Geraci指出，SEC并未坐等立法机构行动。

设计用于支付或价值存储的代币（如类比特币资产）可能被视为商品，由CFTC监管。

用于访问功能性网络的实用型代币可能处于中间地带，具体分类取决于其分发和营销方式。

代表现实世界资产（如房地产或艺术品）的资产支持型代币，若投资者存在盈利预期，也可能适用证券规则。

对加密企业而言，证券分类意味着需要完成注册或取得有效豁免，并披露项目详情、管理架构及相关风险。商品或支付类代币则面临不同的监管路径。

CFTC瞄准预测市场

在SEC提交提案的同时，CFTC也向白宫递交了监管方案，重点关注过去一年快速扩张的预测市场领域。

预测市场允许用户交易与真实世界结果（如选举、体育赛事或地缘z治事件）挂钩的合约。其交易量激增——特别是体育类合约——已推动该行业进入数十亿美元规模。

CFTCzhu席Michael Selig近期表示，该机构计划发布拟议规则制定的预先通知，旨在明确可上市合约的标准及平台评估新产品的规范。