以太坊杠杆率在历史性清算事件后攀升——新周期开启？

以太坊价格已重返2300美元关口，持续数月的下跌压力消退后，新一轮买盘正推动市场走高。这一走势标志着短期情绪显著转向，交易员普遍指出加密货币行业整体看涨动能正在增强。

过去七天，比特币涨幅约达8.6%，进一步强化了市场可能正摆脱近月主导的修正阶段的预期。

作为加密生态中典型的高贝塔资产，以太坊对市场情绪改善的反应更为强烈。同期ETH暴涨约13.9%，表现超越比特币，表明交易员的投机需求更为旺盛。

分析师指出，加密相关交易所交易基金(ETF)的强劲资金流入也为上涨提供支撑，反映出机构对数字资产的持续青睐。随着流动性逐步恢复和风险偏好改善，以太坊能否站稳2300美元正被视为关键转折点，这将决定未来数周反弹行情能否延续。

历史级清算事件后 以太坊杠杆率重回升势

CryptoQuant最新分析显示，10月10日的剧烈清算事件后，以太坊衍生品市场已完成重大结构性重置。报告指出，这场闪崩引发了加密货币史上最大规模的去杠杆事件之一。

事件期间，币安平台的以太坊预估杠杆率(ELR)从0.56骤降至0.41，意味着市场杠杆收缩27%。这场"10·10事件"现被公认为加密史上最大24小时连环清算，全市场超过190亿美元杠杆头寸遭强制平仓。

杠杆水平在信心恢复后逐步重建。报告显示，3月中旬以太坊ELR已回升至0.69附近，表明交易员正随着情绪改善重新加大杠杆使用。

预估杠杆率通过未平仓合约除以交易所ETH储备量计算，实质衡量交易员相对于系统可用抵押品的杠杆使用激进程度。

ELR读数升高通常意味着风险偏好增强和投机头寸增加，这可能同时放大价格上涨动能和市场波动性。

随着市场情绪回暖，以太坊和比特币继续扮演高风险偏好资产角色，而防御型投资者可能转向PAXG、XAUT等代币化黄金工具。

技术面上，ETH现已收复短期移动平均线——该指标在整个下跌趋势中始终构成动态阻力。这一进展表明短期动能正重新向买方倾斜。但更宏观的市场结构仍保持谨慎，因价格仍处于持续下行的100日与200日均线下方。

2300-2400美元区域现构成关键阻力带，该位置在2月破位前曾是重要支撑位，预计将吸引大量卖盘流动性。

若以太坊能有效站稳2300美元上方，则可能打开上探2600及2900美元的大门——下一批重要技术阻力和移动平均线在此交汇。

题图来自ChatGPT，图表来自TradingView.com