比特币Coinbase溢价十周后转正——美国需求终于回归了吗？

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当Coinbase溢价差为负值时，通常意味着美国交易者抛售比特币的速度超过了买家入场速度。而正值溢价差则表明相反的市场动态——美国投资者的需求推动Coinbase价格高于全球市场价格。

值得注意的是，该指标于1月1日进入持续负值区间并延续至3月7日，这段时期加密投资者中基本看不到美国现货需求。

2月2日溢价差最严重时达到-175，恰逢比特币价格暴跌最严峻阶段。根据CryptoQuant分析师@IT_TECH_PL分享的数据，截至撰稿时Coinbase溢价差已转正至+25.4。该指标从-175低点反弹至正值，是市场结构发生实质性转变的第一步。

图表来自X平台。来源：@IT_TECH_PL

虽然当前读数相较于前期负值区间的深度仍显早期且温和，但这是美国现货需求可能正回归比特币的首个持续信号。表明这些市场参与者可能正开始以比全球其他地区更缓慢的速度积累比特币。不过比特币价格走势的整体结构显示，在形成明确底部前仍有进一步下行空间。

比特币底部形成前或仍将下探5万美元

尽管部分链上信号正逐渐转向积极，但分析师们对宣布整体调整结束仍持谨慎态度。加密分析师Ted Pillows的技术分析指出，一个长期技术指标总是与比特币底部同时出现。

根据其观察，前两次大熊市低点均出现在300周指数移动平均线（300W EMA）下方。这两种情况下，比特币在该指标下方跌幅均超过15%才确立最终底部。

比特币价格图表。来源：X平台@TedPillows

比特币300周EMA当前位于57,100美元附近。若历史重演，价格可能下探至5万美元左右，即较该指标低约15%。当然，这一预测并不保证比特币在筑底前必定会跌至该水平。

头图来自Pexels，图表来自TradingView