非战略企业对比特币国库的需求下降99%

数据显示，目前战略公司是企业比特币需求的主要推动者，其他公司的购买份额已萎缩至仅剩2%。

过去一个月大部分比特币国库购买背后的战略

链上分析公司CryptoQuant在X平台的最新帖文中指出，比特币国库需求如今已完全由战略公司驱动。国库公司指那些将BTC纳入资产负债表、为投资者提供加密货币间接敞口的机构。这一模式由战略公司开创，在Michael Saylor领导下，该公司持续大举增持BTC。

尽管近期加密货币市场转向熊市，该公司信念未减，仍保持规律购买。凭借这种稳定积累，战略公司目前控制着流通中比特币总供应量的3.8%以上，稳居全球最大数字资产国库公司宝座。

然而当这家公司在市场风向转变中屹立不倒时，其他企业投资者却未能如此。

CryptoQuant数据显示，2025年中期非战略公司的比特币购买量曾快速扩张。这些购买使得当时的企业总需求远超Saylor公司的单独积累量。

但随着市场走低，其他公司的购买已近枯竭。过去一个月战略公司购入约45,000 BTC，而其他公司合计仅买入1,000 BTC，后者需求暴跌99%。

从占比看，战略公司过去30天的购买量占据企业总需求的98%，再次凸显行业当前的不平衡态势。"约76%持仓集中于战略公司，现阶段缺乏广泛的企业需求，"该分析公司指出。

不过，虽然非战略比特币国库公司可能暂停增持，但战略公司并非数字资产领域唯一的国库买家。以太坊最大公开持有者Bitmine近期也保持规律购买。

当前市场另一机构需求来源是美国现货ETF，这种交易所交易工具让投资者无需直接接触区块链基础设施即可投资BTC。

据SoSoValue数据，这些基金早前面临净流出，但最近周净流量已连续翻红。这种微小但稳定的资金流入，可能是部分机构兴趣重回比特币的早期信号。

BTC价格

截至撰稿时，比特币徘徊在69,300美元附近，24小时下跌3%。