Lido Dao提议2000万美元LDO回购，代币价格接近历史低点

Lido DAO提议从其国库中出售最多10,000枚stETH（价值2000万美元）以回购接近历史低点的LDO代币。尽管质押基本面强劲，但此次一次性交易瞄准了LDO:ETH比率70%的折价，旨在通过Easy Track监管下的分批操作传递信心信号，并支撑被低估的代币。

Lido DAO提议2000万美元LDO一次性回购

Lido生态系统运营团队提出一项高影响力治理提案，拟从DAO国库中调配最多10,000枚stETH（约合2000万美元）用于一次性交易来积累LDO代币。该提案释放出利用当前市场条件、增强代币一致性以及推动LDO潜在需求和价格动能的紧迫信号。

Lido团队将通过CoW Swap、Uniswap、1inch等平台及币安、OKX等中心化交易所，以每次1000枚stETH（3%滑点限制）的受控批次执行交易。所有回购的LDO将返回国库，并将发布完整执行报告以确保透明度和问责制。

70%的LDO-ETH比率折价触发回购

Lido DAO此次2000万美元stETH兑LDO交易提案的核心动因，是LDO:ETH比率出现前所未有的估值偏离。该比率是衡量LDO相对于以太坊价格表现的标准市场指标。

在提案日2026年3月27日，该比率约为0.00016，较此前两年普遍维持的0.0005水平折价70%，较两年中位数0.00043折价63%。

尽管LDO价格暴跌，协议基本面仍保持韧性。净奖励仅下降20%，运营成本同比改善13%（2025年vs 2024年），有效抽成率从5%升至6.11%增强了费用捕获能力。Lido在流动性质押TVL、节点运营商抗压能力和稳定收入生成方面持续领先。

2026年3月7日，LDO价格跌至约0.27美元的历史新低，较2024年峰值下跌97%。即便截至3月30日小幅回升至0.3161美元附近，其比率仍处于0.00016的世代低点，凸显相对ETH的持续弱势。

因此，增长委员会因极端且不合理的折价触发回购。他们将闲置国库stETH（收益率3%-4%）配置到被严重低估的LDO中。

Lido与以太坊质押的未来展望

截至2026年3月30日，LDO交易价格约0.3161美元，提案公布后呈现2-8%的周涨幅温和回升，但波动性仍徘徊于近期低点附近。提案提交后的短期内未出现持续大幅反弹。

展望未来，Lido计划在2026年第二季度正式启动NEST自动回购计划。与此次酌情一次性交易不同，NEST仅在ETH突破3000美元且协议年收入超4000万美元时激活。启动后每年将向LDO/wstETH流动性池注入最多1000万美元，使代币经济学直接挂钩协议表现。

值得注意的是，截至2026年3月，以太坊质押量加速增长（占供应量的30-30.5%，约3790万枚ETH），流动供应减少使市场趋紧。Lido以23-30%的质押ETH占比和180-210亿美元TVL领跑流动性质押领域，但面临BitMine、灰度及EigenLayer的竞争压力。

因此，一次性交易的批准可能在短期内加速这一势头；更广泛的路线图将决定Lido能否在今年剩余时间保持优势。

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