Bitwise表示，比特币的涨势受到策略的强力推动

若Strategy继续保持当前购买速度，两年内其比特币持有量或将超越化名创始人中本聪，成为该加密货币的最大单一持有者。

Galaxy Digital研究主管Alex Thorn的这一预测，尖锐凸显出单一企业对加密市场的塑造力。

优先股驱动的购买狂潮

Bitwise首席投资官Matt Hougan透露，由Michael Saylor执掌的财政策略公司Strategy过去八周已投入72亿美元购入比特币。

他称这是比特币从2月62,820美元低点反弹约20%的"最关键因素"。截至周三，比特币交易价格接近76,550美元。

这些收购的资金来源是Strategy发行的永续优先股STRC。该公司通过发行STRC股份，将募集资金的绝大部分直接配置为比特币。

该工具吸引投资者的部分原因在于其11.5%的年化收益率——远高于当前垃圾债券的回报水平。

Hougan指出，随着私募信贷失宠，由400亿美元比特币储备背书的STRC收益率显得极具吸引力。他预计Strategy将通过该工具再融资数十亿美元。

Strategy的比特币收购已成每周例行操作。其最新一笔交易（4月20-26日以2.55亿美元购入3,273枚）使其总持仓达818,334 BTC，小幅超越贝莱德为客户托管的约812,300枚。

可持续数十年的股息支付

Hougan测算过Strategy维持股息支付的能力：按当前币价，理论上可维持现有股息支付42年。

Saylor曾论证，若比特币年增长率保持20%，股息支付将可持续无限期。Hougan似乎认同此观点，称收购行为可能"持续相当长时间"。

ETF和大型个人买家在复苏中也发挥作用。3月1日以来ETF净流入达38亿美元，长期持有者亦重启购买。但Hougan明确表示，Strategy持续的大规模收购已压倒其他因素总和。

逼近中本聪持仓量

据信属于中本聪的钱包持有约110万BTC（占总供应量5.5%）。Strategy还需增持约277,660枚才能与之持平。

其周度购买量波动显著——从2月单周850枚到4月单日34,160枚不等，因此具体实现时间很大程度上取决于后续购买力度。

题图来自MetaAI，图表取自TradingView